2024年以降、鉄筋や線材に代表される鉄鋼製品の価格は下落し続けており、製鉄所や中下流の加工会社の日常業務に大きな課題となっている。 スポット面では、Mysteel 建設用鋼材価格指数は年初の 4,100 ポイントから最新の 3,590 ポイントまで下落し、12% 以上下落しました。 先物面では、鉄筋2405契約は年初の4,{8}}元/トンから現在の3,460元/トンまで下落し、約13%下落した。
業界は、都市化の減速と経済成長モデルが投資主導型から消費主導型に移行したことにより、鉄鋼業界は株勝負の時代に入ったと考えている。 今年初め以来、鋼材需要が徐々に放出され、鋼材価格が大幅に抑制されている。 製鉄所であれトレーダーであれ、現在在庫圧力は増大しており、価格変動リスクを管理するために先物やオプションなどのデリバティブを合理的に利用する必要性が一層高まっている。
易徳先物ブラック部門のアナリスト、趙紅平氏は、今年鉄鋼価格が圧迫されている主な理由は3つあると述べた。まず、供給過剰とコスト支援により、鉄鋼原材料の価格が例年とは異なり大幅に下落したことだ。弱くなっています。 第二に、債務リスクを防ぐため、インフラや不動産のプロジェクトはおおむね今年後半に開始された。 その結果、鉄筋の供給が大幅に減少したにもかかわらず、需要は依然として供給を支えることができません。 第三に、冬には季節的な在庫が蓄積され、生産供給に在庫供給が重なり、季節的な性的供給の不均衡が生じます。
「これら3つの理由が鉄鋼価格の下落を続けている。本質は高品質開発へのマクロ政策転換後の需給関係の変化による鉄鋼業界の構造的不均衡である」。 趙宏平氏は語った。
機関の観察によれば、現在の鉄筋価格はマクロ予想と業界の上流および下流の需要と供給の複合的な影響の結果であり、評価額はすでに妥当な水準にある可能性があります。 ミンメタルズ先物研究センターの首席アナリスト、シー・シー氏は、現在製鉄所は相応の生産削減と維持措置を講じており、週間の鉄筋生産量は歴史的低水準にあると述べた。 後半の季節的な需要の改善により、今後も在庫の減少が見込まれ、価格も安定することが期待されます。
産業チェーン企業にとって、中長期的には、鉄筋などの建材は長期にわたって不動産調整サイクルに陥る可能性があり、価格下落傾向を完全に逆転させるのは容易ではない。 こうした中、川上・川下の鉄鋼会社は、先物市場の価格発見機能やリスクヘッジ機能を最大限に活用し、ヘッジをしっかり行い、企業の安定経営を支援する必要がある。
エバーブライト・フューチャーズのブラック・リサーチ部門ディレクター、邱岳成氏は、現在の状況では製鉄所とトレーダーの双方が多大な在庫圧力に直面していると述べた。 現状では、価格変動リスクを管理するために先物、オプション、その他のデリバティブ商品を合理的に利用することは、企業の安定的な運営にとって極めて重要であり、企業はこれらを合理的に利用する必要がある。
「今回の下落局面において、一部の鉄鋼生産会社は価値保全業務において良好なヘッジ効果を達成している。一部の鉄鋼生産会社は鉄筋先物を利用して損失をトン当たり50元近く削減しており、これは価格ヘッジにおける鉄筋先物の役割を反映している」鉄鋼生産会社にとってのリスク。機能。」 趙宏平氏は記者団に語った。
趙宏平氏は、景気循環産業の特性を踏まえ、企業は先物ツールを利用してリスクを管理すべきだと考えている。 一方で、多くの企業は現在、上流および下流の顧客に価格設定サービスを提供するための価格設定の基礎として鉄筋先物価格を使用しています。 先物価格は現在の市場状況をよく反映しています。 一方、先物市場には優れたリスク管理機能が備わっています。 鉄筋2405契約を例に挙げると、今年は長い間、鉄筋先物価格がスポット販売価格を上回っています。 このパターンは、企業に優れたリスク管理の機会を提供します。
