12月1日、人民元の対米ドル中心等価レートは7.1104で、11月1日から674ベーシスポイント上昇した。12月1日18:00現在、オンショア人民元とオフショア人民元は対米ドルで7.1384人民元と7.1449人民元で取引された。それぞれ米ドルです。 11月以降、人民元の為替レートは上昇を続け、人民元の対米ドル中心平価レートは11月初旬の7.17から7.10に上昇し、オンショアおよびオフショア人民元の対米ドルは7.13と7.14に上昇した。それぞれ11月上旬の7.31と7.33。 今回の人民元相場の上昇について、市場機関は一般に、11月の米ドル指数の下落により外部環境が改善したと考えている。 データによると、ドル指数は11月1日の106.66から11月30日には103.51まで下落した。 10-年国債の利回りは、11月1日の4.77%から11月30日には4.37%に低下しました。ドルは世界の金融市場に影響を与える重要な要素です。 2023 年の国際情勢は複雑かつ厳しいものであり、主要先進国の金利は依然として高水準にあり、米国債の利回りは一時 5% を超え、人民元相場は最初の 3 四半期に引き続き圧力にさらされています。 11月の米国では雇用やインフレなど多くの経済指標が大幅に低下したことを受け、市場ではFRBが利上げを停止するとの期待が徐々に高まっている。 専門家らは一般的に、米ドルが「天井」に達するか、下落傾向にあり、人民元相場を下支えすると考えている。
中国人民銀行金融政策局長の鄒蘭氏は、第3四半期の金融統計に関する記者会見で、FRBが今回の利上げラウンドの終了に近づいていると市場は一般に予想していると指摘した。そして米国債の利回りは10-年ぶりの高値を経て低下し、中国と米国間の金利差は徐々に通常の範囲に戻るため、人民元相場の下支えにつながるだろう。 同月の人民元相場の上昇について、シノリンク証券の首席エコノミスト、趙偉氏は、初期段階では人民元の上昇は米ドルの上昇により大きく依存していたと指摘した。 しかし、11月17日以降、人民元の上昇がドル指数の下落を上回り、人民元は「消極的」な上昇から「積極的な」上昇に移行した。 同氏は、年初以来、人民元安への懸念から、大量の外国為替決済需要が「滞っている」と考えている。 最近の通貨安懸念の緩和は、年末の季節的な外国為替決済と相まって、外国為替決済需要や為替レートの解放に大きな支えとなっています。 「3つの論理は、人民元にとってこのサイクルの最もストレスの多い段階が過ぎつつあることを示している。」 Guangfa Securitiesのマクロアナリスト、Zhong Linnan氏は、短期需要は依然として弱いものの、国内経済成長は底を抜けたと結論付けているが、一連の前向きな手がかりもある。 米国のインフレと雇用市場データの継続的な減速は、FRBの利上げサイクルが終了し、米国財務省の金利センターが引き続き低下する可能性があり、中国と米国の間の為替レートへの圧力が緩和されたことを示しています。 中米関係は同じ方向に向かっており、発展の外部環境はより好ましい。
為替レートの動きは基本的に経済のファンダメンタルズに依存します。 中国人民銀行の第３・四半期金融政策実施報告は、中国経済が安定発展を維持するには多くの好ましい要因があると指摘した。 将来を展望すると、経済の内部原動力は引き続き強化され、消費の潜在力は引き続き解放され、投資という新たな原動力が総量の安定化と構造の改善に役立つだろう。 輸出は引き続き高い競争力を維持するだろう。 中国経済は引き続き正常な運営に戻り、年間約５％の成長目標は無事に達成されると予想される。 中銀報告書はまた、次の段階では、市場のプロシクリカルな行動を断固として是正し、市場の秩序を混乱させる行動に断固として対処し、為替レートのオーバーシュートリスクを断固として防止し、一方的な一貫した期待の形成と自己強化を阻止すると指摘した。 、人民元為替レートの基本的な安定を合理的かつバランスの取れたレベルに維持します。 浙上証券のチーフエコノミスト、リー・チャオ氏は、中国人民銀行が為替レート問題に関して断固たる姿勢を表明しており、今後も国境を越えた資本の流れの監視と分析とリスク防止にしっかりと取り組むだろうと信じている。為替レートの傾向を安定させるために、為替レートに関する関連政策や予想される誘導措置を引き続き強化する可能性がある。 光大証券のチーフエコノミストで同研究所所長のガオ・ルイドン氏は、年末の安定成長という国内政策により、人民元相場はさらに上昇し、さらなる下支えになると予想されると述べた。 2024年に向けて、中国と米国の経済・金融政策サイクルは乖離から収束すると予想され、人民元は上昇チャンネルに入るが、その余地は米ドル指数の下落の影響を受ける可能性がある。
