7月の輸出は引き続き減少したが、前年同時期の高水準ベースの影響は依然として残っており、2年間の平均成長率が実際には7月の輸出は増加している。 輸出国別にみると、依然として減少傾向が続いており、米国の減少幅は若干縮小、欧州、日本向けの減少幅は拡大、ASEANの輸出は若干減少し、残りのBRICS諸国は減少傾向にある。輸出商品の観点から見ると、労働集約型商品は主に減少しており、集積回路の輸出は改善し、携帯電話の輸出はマイナスからプラスに転じ、自動車の輸出はマイナスからマイナスに転じている。レベルは高いが、依然として強い。 輸入も引き続き減少した。 輸入量をみると、銅と鉄鋼を除いて主要輸入品目の伸び率が低下している。 量の影響を受けて、輸入は全体として依然として弱い。 ７月は輸出入ともに減少し、貿易黒字は高止まりした。
市場はボラティリティ回復傾向に変化なし
2023年には経済社会生活が回復し、経済成長は初期の回復期を経て徐々に安定期に入るものと考えています。 当社は、マクロ環境の変化により、中国の資本市場が安定的な回復の新たな段階に入る基盤が築かれたと考えています。 中国経済はいまだ「底値ホバリング」段階にあり、価格は依然として低く安定がより確実であるため、中国の金利市場中心は引き続き低下傾向を維持すると我々は考えている。 安定した政策と経済の回復力の影響を受けて、資本市場の運営パターンはゆっくりと変化していません。
高黒字パターンは今後も続く
中国の継続的な高黒字のパターンは、国際競争力における中国経済の強い地位を反映しており、これは中国の主要経済国としての規模の経済、健全な産業システムの優位性、適切な資源を構成する人口の数と質から来ている。さらに重要なことは、40 年間の開発を通じて蓄積された資本上の利点は短期的な課題ではないということです。 私たちは、国際経済競争における中国経済のこの支配的な地位は今後も長期間続くと信じています。 世界経済の見通しが軟化する中、一次産品価格は全体的に低迷傾向が続いており、2-4Qの短期的には中国の高い黒字が続くと予想される。
リスク警告
ロシアとウクライナの紛争やその他の地政学的な出来事は悪化し、国際金融情勢は変化した。 中国のインフレ率は予想以上に上昇し、中国の金融政策も予想以上に変化した。
